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交运行业第26周周报:“海西主题”进行时增

发布时间:2014-07-01    研究机构:宏源证券

投资要点:

整体策略上,交运紧扣“现代物流(消费物流升级,电商物流发展)+国企改革(铁路,航运领域)+区域经济(新丝绸之路,长江流域和自贸区)”行情主线路,2014年将是多点开花的年度。

报告摘要:

本周交运重点观点——“海西主题”进行时国务院会议讨论通过《物流业发展中长期规划》,提出提升物流业标准化、信息化、智能化、集约化水平总体目标,指出降低物流成本、推动规模化和改善物流基础设施手段。本周我们将发布物流行业深度报告《拥抱互联网,融合供应链》其核心逻辑是: 当今世界新经济典型特征是“大数据、大金融、大物流”。目前,供应链一体化发展得到了强大催化剂——客户和供应之间的距离在迅速缩短。在此背景下,现代物流发展具有三大显著特征:1、消费类电子商务OTO 的发展推动渠道变革和平面电商崛起,其代表公司如“顺丰嘿店”和怡亚通;2、生产性物流迅速融合供应链管理,代表公司如飞力达;3、大宗品物流发展垂直电商,代表公司如瑞茂通、保税科技和恒基达鑫。

由于近期交运数据反应下个季度经济反弹基本成立,重点推介“2+4组合”包括飞力达、怡亚通、保税科技、瑞茂通、中储股份和外运发展;当前大秦股息率约8%,配置价值突出,维持大秦铁路和广深铁路的“买入”评级;本周整体组合为:大秦铁路(买入),广深铁路(买入)、中储股份(买入)、外运发展(增值)+怡亚通(增持)、飞力达(增持)、保税科技(增持)、瑞茂通(增持)。

7月我们重点组织“海西主题”系列调研-福建高速(600033)、雪人股份、建发股份、象屿股份、厦门空港。

本周铁路产业链重点观点:动车组迎来“首次加密”,继续推介“铁路5小龙”。最近铁总开始着手动车组加密安排,在此提示南北车“增持”推介:铁路建设为三大投资领域成为今年最要经济发展推力手段;长期看,中国将建设成为全球最具竞争力的轨交体系远景已经基本确立。继续推介动车组产业链如中国南车、中国北车、永贵电器、晋西车轴、利源精致;在铁路信息化板块大力推介“5小龙”为辉煌科技、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、鼎汉技术和众合机电。

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