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招商“交”点之周报篇:铁路改革风又起,BDI指数强势反弹

发布时间:2017-08-05    研究机构:招商证券

交运板块市场变化(本周):本周,沪深300指数报收3708点,下跌0.4%;申万交运指数报收2910点,上涨0.9%,领先沪深300指数1.3%。二级子行业涨跌互现,涨幅最大的是铁路运输板块,上涨3.28%;跌幅最大的是机场板块,下跌0.72%。个股本周上涨50家,未涨7家,下跌41家;涨幅最大的是长江投资,上涨17.38%;跌幅最大的是宁波港,下跌7.80%。

海运数据回顾(本周):(1)远洋干散:BDI指数报收1032点,本周上涨10.6%;BCI指数报收1637点,本周上涨43.7%;BPI指数报收1153点,本周上涨4.0%;BSI指数报收764点,本周下跌3.2%;BHSI指数报收478点,本周下跌4.0%。CDFI指数报收789.12点,本周上涨10.1%。(2)沿海干散:CCBFI综合指数报收1143.06点,本周下跌1.1%。(3)集运:CCFI报收865.5点,本周下跌1.0%;SCFI报收897.28点,本周下跌3.0%。(4)远洋油轮:BDTI指数报收628点,本周下跌1.9%;BCTI指数报收556点,本周上涨2.2%。CTFI指数报收547.07点,本周下跌5.8%。

航空(本周):(1)合计:运输量同比+10%,环比+0%;价格同比-1%,环比-1%;客座率80%,同比-8pct,环比+0pct。(2)国内:运输量同比+11%,环比+0%;价格同比+0%,环比-1%;客座率79%,同比-9pct,环比+0pct。(3)国际:运输量同比+9%,环比+0%;价格同比-2%,环比-3%;客座率83%,同比-pct,环比+1pct。

铁路(六月):2017年06月,铁路客运周转量为1033亿客公里,同比增长3.90%;货运周转量为2160亿吨公里,同比增长19.60%。

投资策略:京沪高铁9月将正式提速至350公里,虽然初期不会调整票价,但为后续票价市场化奠定基础;而铁总高层密集拜会一汽、东风、阿里、腾讯,寻求业务和股权合作,铁路改革预期升温。17年干散货供需处于弱平衡(供给略小于需求),旺季BDI高看1500点,继续推荐中远海特;中国进出口拉动集运需求好于预期,大船订单推迟交付抑制供给增长,加上中远海控收购东方海外改善集中度,关注旺季行情。个股重点推荐组合:中远海特、白云机场、建发股份、福建高速(600033)、韵达股份、外运发展

风险警示:宏观经济大幅下滑。

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