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福建高速:2009年中报点评

发布时间:2009-07-27    研究机构:爱建证券

公司受益于海西经济区和两岸“大三通”概念,凭借其路产资源的天然垄断性,将在区域经济发展中长期受益。在收购了相关资产后,公司将获得巨大的外延式扩张机会,我们看好其长期发展前景。

最近两年,扩建项目会对现有的路产形成一定的分流,而且财务压力较大,预计将对公司的绩效和派息率等形成一定的影响,我们对其09、10年的业绩并不乐观。

预计公司09和10年的EPS分别为0.49和0.42元,对应的PE分别为14.3和16.7倍,在高速公路板块里估值中等偏下,考虑到公司近年来财务压力较大,给予“中性”评级,目标价8.5元。

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