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福建高速年报点评:扩建按计划进行

发布时间:2010-03-17    研究机构:兴业证券

公司主要路产福泉高速收入6.7亿,同比下滑5.34%,泉厦高速收入11.6亿,同比下滑9.66%,主要原因是出口下滑和拓建影响部分货车通行。

预计10年通行费收入福泉同比下滑9%,泉厦增长4%。

公司参股29.78%的新路浦南高速收入2.68亿,亏损2.13亿,公司投资收益因此亏损6300万,符合我们的预期。预计10年亏损2000万左右。

09年12月2日,公司以6.43元增发3.5亿股,募集资金22亿,用于泉厦扩建,股本增至18.29亿。同时,公司年报披露每10股转增5股。

10年福泉、泉厦高速分别计划投资25亿和16.5亿,分别于11年底和10年底建成通车。通车带来流量的增长,同时也使12年财务费用增加3-4亿,折旧的增加原来5-10%。

预计公司10-12年EPS 为0.39、0.37、0.22元(不考虑转增),维持推荐评级。

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